Preferencia de tiempo - Time preference

Este artículo trata sobre la preferencia temporal en economía. Para conocer la preferencia temporal en psicología, consulte Gratificación retrasada .

En la economía, la preferencia en el tiempo (o el descuento de tiempo , el descuento de retardo , el descuento temporal , orientación a largo plazo ) es la valoración relativa actual colocado sobre la recepción de un buen o algún dinero en efectivo en una fecha anterior en comparación con la recepción de él en una fecha posterior.

Las preferencias de tiempo se capturan matemáticamente en la función de descuento . Cuanto mayor sea la preferencia temporal, mayor será el descuento aplicado a las devoluciones por cobrar o los costos pagaderos en el futuro.

Uno de los factores que pueden determinar la preferencia temporal de un individuo es cuánto tiempo ha vivido ese individuo. Una persona mayor puede tener una preferencia temporal más baja (en relación con lo que tenía antes en la vida) debido a un ingreso más alto y al hecho de que ha tenido más tiempo para adquirir bienes duraderos (como una educación universitaria o una casa).

Ejemplos de

Un ejemplo práctico es si Jim y Bob salen a tomar una copa y Jim no tiene dinero, por lo que Bob le presta $ 10. Al día siguiente, Jim regresa con Bob, y Jim le dice: "Bob, puedes tener $ 10 ahora, o al final del mes, cuando me paguen, te daré $ 15". La preferencia de tiempo de Bob cambiaría dependiendo de si confiaba en Jim y cuánto necesita el dinero ahora, piensa que puede esperar o preferiría tener $ 15 al final del mes que $ 10 ahora. Las necesidades presentes y esperadas, los ingresos presentes y esperados afectan la preferencia temporal.

Vistas neoclásicas

En la teoría neoclásica del interés de Irving Fisher , la tasa de preferencia temporal generalmente se toma como un parámetro en la función de utilidad de un individuo que captura el equilibrio entre el consumo actual y el consumo en el futuro y, por lo tanto, es exógeno y subjetivo. También es el determinante subyacente de la tasa de interés real. La tasa de rendimiento de la inversión se considera generalmente como el rendimiento del capital, con la tasa de interés real igual al producto marginal del capital en cualquier momento. El arbitraje, a su vez, implica que el rendimiento del capital se equipara con la tasa de interés de los activos financieros (ajustando factores como la inflación y el riesgo). Los consumidores, que se enfrentan a una elección entre consumo y ahorro, responden a la diferencia entre la tasa de interés del mercado y su propia tasa subjetiva de preferencia temporal ("impaciencia") y aumentan o disminuyen su consumo actual según esta diferencia. Esto cambia la cantidad de fondos disponibles para inversión y acumulación de capital, como en, por ejemplo, el modelo de crecimiento de Ramsey .

En el estado estacionario a largo plazo, la participación del consumo en el ingreso de una persona es constante, lo que fija la tasa de interés como igual a la tasa de preferencia temporal, con el producto marginal del capital ajustándose para garantizar que se mantenga esta igualdad. Es importante señalar que, desde este punto de vista, no se trata de que las personas descarten el futuro porque puedan recibir tasas de interés positivas sobre sus ahorros. Más bien, la causalidad va en la dirección opuesta; Las tasas de interés deben ser positivas para inducir a los impacientes a renunciar a los consumos actuales en favor del futuro.

Descuento temporal

El descuento temporal (también conocido como descuento por demora , descuento de tiempo ) es la tendencia de las personas a descontar las recompensas a medida que se acercan a un horizonte temporal en el futuro o en el pasado (es decir, se vuelven tan distantes en el tiempo que dejan de ser valiosas o de tener efectos). Dicho de otra manera, es una tendencia a dar mayor valor a las recompensas a medida que se alejan de sus horizontes temporales y se dirigen hacia el "ahora". Por ejemplo, un fumador privado de nicotina puede valorar mucho un cigarrillo disponible en cualquier momento durante las próximas 6 horas, pero asignar poco o ningún valor a un cigarrillo disponible en 6 meses.

En cuanto a la terminología, de Frederick et al (2002):

Distinguimos el descuento de tiempo de la preferencia de tiempo . Usamos el término descuento de tiempo de manera amplia para abarcar cualquier razón por la que nos preocupemos menos por una consecuencia futura, incluidos los factores que disminuyen la utilidad esperada generada por una consecuencia futura, como la incertidumbre o los gustos cambiantes. Usamos el término preferencia de tiempo para referirnos, más específicamente, a la preferencia por la utilidad inmediata sobre la utilidad diferida.

Este término se utiliza en economía intertemporal, elección intertemporal , neurobiología de la recompensa y toma de decisiones , microeconomía y, recientemente, neuroeconomía . Los modelos tradicionales de economía suponían que la función de descuento es exponencial en el tiempo, lo que conduce a una disminución monótona de la preferencia con un mayor retraso en el tiempo; sin embargo, modelos neuroeconómicos más recientes sugieren una función de descuento hiperbólico que puede abordar el fenómeno de inversión de preferencias. El descuento temporal es también una teoría particularmente relevante para las decisiones políticas de los individuos, ya que las personas a menudo anteponen sus intereses políticos a corto plazo a las políticas a largo plazo. Esto se puede aplicar a la forma en que las personas votan en las elecciones, pero también se puede aplicar a cómo contribuyen a problemas sociales como el cambio climático, que es principalmente una amenaza a largo plazo y, por lo tanto, no tiene prioridad.

Evaluación del descuento temporal

Si se les ofrece una opción de $ 100 hoy y $ 100 en un mes, lo más probable es que las personas elijan los $ 100 ahora. Sin embargo, si la pregunta cambia a tener $ 100 hoy, o $ 1,000 en un mes, lo más probable es que las personas elijan los $ 1,000 en un mes. Los $ 100 se pueden conceptualizar como una recompensa más pequeña más pronto (SSR), y los $ 1,000 se pueden conceptualizar como una recompensa más grande más tarde (LLR). Los investigadores que estudian el descuento temporal están interesados ​​en el momento en el que un individuo cambia su preferencia por el SSR al LLR, o viceversa. Por ejemplo, aunque una persona puede preferir $ 1,000 en un mes a $ 100 ahora, puede cambiar su preferencia a los $ 100 si la demora a los $ 1,000 se incrementa a 60 meses (5 años). Esto significa que este individuo valora $ 1,000 después de un retraso de 60 meses menos de $ 100 ahora. El truco consiste en encontrar el momento en el que el individuo valora el LLR y el SSR como equivalentes. Eso se conoce como el punto de indiferencia . Las preferencias se pueden medir pidiendo a las personas que tomen una serie de elecciones entre pagos inmediatos y retrasados, donde el período de retraso y los montos de los pagos varían.

Origen de las diferencias en la preferencia temporal entre países

Oded Galor y Omer Ozak exploran las raíces de las diferencias observadas en la preferencia temporal entre naciones. Establecen que las características agrícolas preindustriales favorables a un mayor retorno de la inversión agrícola desencadenaron un proceso de selección, adaptación y aprendizaje que provocó una mayor prevalencia de la orientación a largo plazo. Estas características agrícolas están asociadas con el comportamiento económico y humano contemporáneo como la adopción tecnológica, la educación, el ahorro y el tabaquismo.

Ver también

Notas