Corredor de bolsa - Stock trader

Patio de la Bolsa de Valores de Amsterdam ( Beurs van Hendrick de Keyser ) por Emanuel de Witte , 1653. El proceso de compra y venta de las acciones de VOC (en la Bolsa de Valores de Amsterdam) se convirtió en la base del primer mercado de valores formal del mundo .
Patio de la Bolsa de Valores de Amsterdam ( Beurs van Hendrick de Keyser en holandés). La actividad de negociación de acciones , como la conocemos hoy, fue originalmente una técnica de inversión holandesa del siglo XVII.
Foto histórica de comerciantes y corredores de bolsa en el piso de negociación de la Bolsa de Nueva York (1963)

Un corredor de bolsa o de operador de acciones o cuota de comerciante es una persona o empresa implicada en el comercio de valores de renta variable y tratar de sacar provecho de la compra y venta de dichos valores. Los corredores de bolsa pueden ser inversores , agentes, coberturistas , arbitrajistas , especuladores o corredores de bolsa . Dicha negociación de acciones en grandes empresas que cotizan en bolsa puede realizarse a través de una bolsa de valores . Acciones de valores en las empresas públicas más pequeñas pueden ser comprados y vendidos en over-the-counter (OTC) o en algunos casos en crowdfunding equidad plataformas.

Los comerciantes de acciones pueden negociar por cuenta propia, lo que se denomina negociación por cuenta propia , oa través de un agente autorizado para comprar y vender en nombre del propietario. La negociación a través de un agente suele ser a través de un corredor de bolsa . A los agentes se les paga una comisión por realizar el intercambio.

Las principales bolsas de valores tienen creadores de mercado que ayudan a limitar la variación de precios ( volatilidad ) comprando y vendiendo acciones de una empresa en particular en su propio nombre y también en nombre de otros clientes.

Comercio de acciones como profesión / carrera

(...) Este enigmático negocio [es decir, el funcionamiento interno de la bolsa de valores de Ámsterdam , principalmente la práctica de la negociación de acciones de VOC y WIC ] que es a la vez el más justo y el más engañoso de Europa, el más noble y el más infame del mundo, el más fino y el más vulgar de la tierra. Es la quintaesencia del aprendizaje académico y un modelo de fraude; es una piedra de toque para los inteligentes y una lápida para los audaces, un tesoro de utilidad y una fuente de desastre, (...) Lo mejor y más agradable del nuevo negocio es que uno puede enriquecerse sin riesgo. En efecto, sin poner en peligro tu capital, y sin tener nada que ver con correspondencia, adelantos de dinero, almacenes, franqueo, cajeros, suspensiones de pago, y otros imprevistos, tienes la perspectiva de enriquecerte si, en el caso de mala suerte en tus transacciones, solo cambiarás tu nombre. Así como los hebreos , cuando están gravemente enfermos, cambian sus nombres para obtener alivio, así el cambio de nombre es suficiente para que el especulador que se encuentra en dificultades se libere de todos los peligros inminentes y de las inquietudes atormentadoras.

-  Joseph de la Vega , en su libro Confusión de confusiones (1688), el primer libro sobre negociación bursátil

El mercado de valores, la serie de aventuras diurnas de los ricos, no sería el mercado de valores si no tuviera sus altibajos. (...) Y tiene muchas otras características distintivas. Aparte de las ventajas y desventajas económicas de las bolsas de valores: la ventaja de que proporcionan un libre flujo de capital para financiar la expansión industrial, por ejemplo, y la desventaja de que proporcionan un camino demasiado conveniente para los desafortunados, los imprudentes y los crédulos. perder su dinero: su desarrollo ha creado todo un patrón de comportamiento social, completo con costumbres, lenguaje y respuestas predecibles a eventos determinados. Lo que es verdaderamente extraordinario es la velocidad con la que este patrón surgió en toda su extensión después del establecimiento, en 1611, de la primera bolsa de valores importante del mundo, un patio sin techo en Ámsterdam , y el grado en que persiste (con variaciones, es cierto). en la Bolsa de Valores de Nueva York en los años sesenta. El comercio de acciones actual en los Estados Unidos, una empresa asombrosamente vasta, que involucra millones de millas de cables telégrafos privados, computadoras que pueden leer y copiar el directorio telefónico de Manhattan en tres minutos y más de veinte millones de accionistas , parecería ser un problema. lejos de un puñado de holandeses del siglo XVII regateando bajo la lluvia. Pero las marcas de campo son muy parecidas. La primera bolsa de valores fue, inadvertidamente, un laboratorio en el que se revelaron nuevas reacciones humanas. Del mismo modo, la Bolsa de Valores de Nueva York es también un tubo de ensayo sociológico, contribuyendo para siempre a la autocomprensión de la especie humana. El comportamiento de los pioneros comerciantes de valores holandeses está hábilmente documentado en un libro titulado "Confusión de confusiones", escrito por un desatascador en el mercado de Ámsterdam llamado Joseph de la Vega ; publicado originalmente en 1688, (...)

-  John Brooks , en "Business Adventures" (1968)

Los comerciantes de acciones pueden asesorar a los accionistas y ayudar a administrar las carteras . Los comerciantes participan en la compra y venta de bonos, acciones, futuros y acciones en fondos de cobertura. Un comerciante de acciones también realiza una extensa investigación y observación de cómo se desempeñan los mercados financieros. Esto se logra a través del estudio económico y microeconómico ; en consecuencia, los operadores bursátiles más avanzados profundizarán en la macroeconomía y el análisis técnico específico de la industria para rastrear el desempeño de los activos o corporativos. Otros deberes de un comerciante de acciones incluyen la comparación del análisis financiero con la regulación actual y futura de su ocupación.

Los comerciantes de acciones profesionales que trabajan para una empresa financiera deben completar una pasantía de hasta cuatro meses antes de establecerse en su campo profesional. En los Estados Unidos , por ejemplo, la pasantía se complementa con la realización y aprobación de un examen de la Serie 63 o 65 administrado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera . Los comerciantes de acciones que aprueban demuestran estar familiarizados con las prácticas y regulaciones que cumplen con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Los comerciantes de acciones con experiencia generalmente obtienen un título de cuatro años en un campo financiero, contable o económico después de obtener la licencia. Los puestos de supervisión como comerciante generalmente pueden requerir un MBA para análisis avanzado del mercado de valores.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informó que se pronosticaba que el crecimiento para los comerciantes de acciones y productos básicos sería superior al 21% entre 2006 y 2016. En ese período, los comerciantes de acciones se beneficiarían de las tendencias impulsadas por las pensiones de los baby boomers y su menor dependencia en Seguridad Social . Los bonos del Tesoro de Estados Unidos también se negociarían sobre una base más fluctuante. Los comerciantes de acciones que recién ingresan al campo sufren ya que existen pocas posiciones de nivel de entrada. Si bien la entrada en este campo profesional es muy competitiva, el aumento de la propiedad de acciones y fondos mutuos impulsa un crecimiento sustancial de la carrera de los comerciantes. Los bancos también estaban ofreciendo más oportunidades para que las personas de medios medios invirtieran y especularan en acciones. El BLS informó que los comerciantes de acciones tenían ingresos anuales medios de 68.500 dólares. Los comerciantes experimentados de acciones y fondos mutuos tienen el potencial de ganar más de $ 145,600 al año.

Riesgos y otros costos

Multitud reunida en Wall Street después del desplome de Wall Street de 1929

A diferencia de un corredor de bolsa , un profesional que organiza transacciones entre un comprador y un vendedor, y obtiene una comisión garantizada por cada trato ejecutado, un comerciante profesional puede tener una curva de aprendizaje pronunciada y su carrera ultra competitiva basada en el desempeño puede verse truncada, especialmente durante las caídas generalizadas del mercado de valores . Las operaciones de negociación del mercado de valores tienen un nivel considerablemente alto de riesgo , incertidumbre y complejidad , especialmente para los comerciantes / inversores de acciones poco inteligentes y sin experiencia que buscan una manera fácil de ganar dinero rápidamente. Además, las actividades comerciales no son gratuitas. Los especuladores / inversionistas de acciones enfrentan varios costos, como comisiones, impuestos y tarifas a pagar por el corretaje y otros servicios, como las órdenes de compra / venta colocadas en la bolsa de valores . Dependiendo de la naturaleza de cada legislación nacional o estatal involucrada, se debe respetar una amplia gama de obligaciones fiscales, y las jurisdicciones cobran impuestos sobre aquellas transacciones, dividendos y ganancias de capital que caen dentro de su alcance. Sin embargo, estas obligaciones fiscales variarán de una jurisdicción a otra. Entre otras razones, podría haber algunos casos en los que los impuestos ya estén incorporados en el precio de las acciones a través de la legislación diferente que las empresas deben cumplir en sus respectivas jurisdicciones; o que las operaciones bursátiles libres de impuestos son útiles para impulsar el crecimiento económico . Más allá de estos costos están los costos de oportunidad de dinero y tiempo, riesgo cambiario , riesgo financiero e Internet, servicios de agencias de noticias y datos y gastos de consumo de electricidad , todos los cuales deben tenerse en cuenta.

La volatilidad del mercado de valores puede desencadenar problemas de salud mental como ansiedad y depresión . Esto encaja con la investigación sobre los efectos a largo plazo del mercado de valores en la salud mental de una persona. Los inversores y comerciantes de acciones experimentados generalmente logran un nivel de resiliencia psicológica capaz de hacer frente a estos factores perjudiciales a largo plazo o corren el riesgo de sufrir continuamente algún tipo de problema de salud mental durante el curso de sus carreras o actividades financieras que dependen de el mercado de valores.

Metodología

Los especuladores de acciones y los inversores suelen necesitar un corredor de bolsa , como un banco o una empresa de corretaje, para acceder al mercado de valores. Desde el advenimiento de la banca por Internet , se utiliza comúnmente una conexión a Internet para administrar posiciones. Utilizando Internet , software especializado y una computadora personal , los especuladores / inversionistas de acciones hacen uso de análisis técnicos y fundamentales para ayudarlos a tomar decisiones. Pueden utilizar varios recursos de información, algunos de los cuales son estrictamente técnicos. Utilizando los puntos de pivote calculados a partir de la negociación de un día anterior, intentan predecir los puntos de compra y venta de la sesión de negociación del día actual. Estos puntos dan una pista a los especuladores, en cuanto a hacia dónde se dirigirán los precios durante el día, lo que indica a cada especulador dónde ingresar a su comercio y dónde salir. Una herramienta adicional para el selector de valores es el uso de "pantallas de valores". Las pantallas de stock permiten al usuario ingresar parámetros específicos, basados ​​en condiciones técnicas y / o fundamentales, que él o ella estime convenientes. El beneficio principal asociado con las pantallas de existencias es su capacidad para devolver un pequeño grupo de existencias para un análisis más detallado, entre decenas de miles, que se ajusta a los requisitos solicitados. Hay críticas sobre la validez de utilizar estos indicadores técnicos en el análisis, y muchos especuladores bursátiles profesionales no los utilizan. Muchos especuladores de acciones e inversores en acciones a tiempo completo, así como la mayoría de las personas en finanzas, tradicionalmente tienen una educación y capacitación formal en campos como la economía , las finanzas , las matemáticas y la informática , que pueden ser particularmente relevantes para esta ocupación, ya que las acciones el comercio no es una ciencia exacta, los precios de las acciones tienen en general un comportamiento aleatorio o caótico y no existe una técnica probada para comercializar acciones de manera rentable, el grado de conocimiento en esos campos es, en última instancia, despreciable.

La selección de valores

La hipótesis del mercado eficiente

El análisis técnico es el uso de patrones y datos gráficos y analíticos para intentar predecir precios futuros.

Aunque muchas empresas ofrecen cursos de selección de valores y numerosos expertos informan sobre el éxito a través del análisis técnico y el análisis fundamental , muchos economistas y académicos afirman que, debido a la hipótesis del mercado eficiente (EMH), es poco probable que cualquier cantidad de análisis pueda ayudar a un inversor a tomar decisiones. cualquier ganancia por encima del propio mercado de valores. En la distribución de los inversores, muchos académicos creen que los más ricos son simplemente valores atípicos en dicha distribución (es decir, en un juego de azar, han dado la vuelta a la cabeza veinte veces seguidas). Cuando se pone dinero en bolsa, se hace con el objetivo de generar un retorno sobre el capital invertido. Muchos inversores intentan no solo obtener un rendimiento rentable, sino también superar o superar al mercado. Sin embargo, la eficiencia del mercado, defendida en la EMH formulada por Eugene Fama en 1970, sugiere que en un momento dado, los precios reflejan completamente toda la información disponible sobre una acción y / o mercado en particular.

Por lo tanto, según la EMH, ningún inversor tiene la ventaja de predecir el rendimiento del precio de una acción porque nadie tiene acceso a información que no esté disponible para todos los demás. En los mercados eficientes, los precios no se vuelven predecibles sino aleatorios, por lo que no se puede discernir ningún patrón de inversión. Por tanto, un enfoque planificado de la inversión no puede tener éxito. Esta "caminata aleatoria" de precios, de la que comúnmente se habla en la escuela de pensamiento de la EMH, resulta en el fracaso de cualquier estrategia de inversión que tenga como objetivo vencer al mercado de manera consistente. De hecho, la EMH sugiere que dados los costos de transacción involucrados en la administración de la cartera, sería más rentable para un inversionista poner su dinero en un fondo indexado.

Teoría fractal de Mandelbrot

En 1963, Benoit Mandelbrot analizó las variaciones de los precios del algodón en una serie de tiempo a partir de 1900. Hubo dos hallazgos importantes. Primero, los movimientos de precios tuvieron muy poco que ver con una distribución normal en la que la mayor parte de las observaciones se encuentran cerca de la media (el 68% de los datos están dentro de una desviación estándar). En cambio, los datos mostraron una gran frecuencia de variaciones extremas. En segundo lugar, las variaciones de precios siguieron patrones que eran indiferentes a la escala: la curva descrita por los cambios de precio para un solo día era similar a la curva de un mes. Sorprendentemente, estos patrones de auto-semejanza estuvieron presentes durante todo el período comprendido entre 1900 y 1960, una época violenta que había visto una Gran Depresión y dos guerras mundiales. Mandelbrot utilizó su teoría fractal para explicar la presencia de eventos extremos en Wall Street. En 2004 publicó su libro sobre el "mal comportamiento" de los mercados financieros El ( mal ) comportamiento de los mercados: una visión fractal del riesgo, la ruina y la recompensa . La idea básica que relaciona los fractales con los mercados financieros es que la probabilidad de experimentar fluctuaciones extremas (como las provocadas por el comportamiento de la manada) es mayor de lo que la sabiduría convencional quiere que creamos. Por supuesto, esto ofrece una visión más precisa del riesgo en el mundo de las finanzas. El objetivo central de los mercados financieros es maximizar los ingresos para un nivel de riesgo determinado. Los modelos estándar para esto se basan en la premisa de que la probabilidad de variaciones extremas de los precios de los activos es muy baja.

Estos modelos se basan en el supuesto de que las fluctuaciones de los precios de los activos son el resultado de un proceso estocástico o aleatorio que se comporta bien. Esta es la razón por la que los modelos convencionales (como el famoso modelo Black-Scholes ) utilizan distribuciones probabilísticas normales para describir los movimientos de precios. A todos los efectos prácticos, se pueden ignorar las variaciones extremas. Mandelbrot pensó que esta era una forma terrible de ver los mercados financieros. Para él, la distribución de los movimientos de precios no es normal y tiene la propiedad de la curtosis , donde abundan las colas gruesas. Esta es una representación más fiel de los mercados financieros: los movimientos del índice Dow durante los últimos cien años revelan una frecuencia preocupante de movimientos violentos. Aún así, los modelos convencionales utilizados en el momento de la crisis financiera de 2008 descartaron estas variaciones extremas y consideraron que solo pueden ocurrir cada 10.000 años. Una conclusión obvia del trabajo de Mandelbrot es que es indispensable una mayor regulación en los mercados financieros. Otras aportaciones de su trabajo para el estudio del comportamiento bursátil son la creación de nuevos enfoques para evaluar el riesgo y evitar colapsos financieros imprevistos.

Venciendo al mercado, fraudes y estafas

Fuera del ámbito académico, la controversia en torno a la sincronización del mercado se centra principalmente en la negociación intradía realizada por inversores individuales y los escándalos de negociación de fondos mutuos perpetrados por inversores institucionales en 2003. La cobertura de los medios de estos temas ha sido tan frecuente que muchos inversores ahora descartan la sincronización del mercado como un estrategia de inversión creíble. El uso indebido de información privilegiada , el fraude contable , la malversación y las estrategias de bombeo y descarga son factores que obstaculizan una inversión eficiente, racional, justa y transparente , ya que pueden crear estados financieros y datos de empresas ficticias, lo que lleva a precios de las acciones inconsistentes.

A lo largo de la historia de los mercados de valores, ha habido decenas de escándalos relacionados con empresas cotizadas, métodos de inversión en acciones y corretaje.

Jérôme Kerviel ( Société Générale ) y Kweku Adoboli ( UBS ), dos traders deshonestos , trabajaban en el mismo tipo de puesto, el escritorio Delta One : una mesa donde se negocian derivados , y no acciones o bonos individuales. Estos tipos de operaciones son relativamente simples y, a menudo, están reservados para traders novatos que también se especializan en fondos cotizados en bolsa (ETF), productos financieros que imitan el rendimiento de un índice (es decir, al alza o a la baja). Como son fáciles de usar, facilitan la diversificación de la cartera mediante la adquisición de contratos respaldados por un índice de acciones o una industria (por ejemplo, materias primas). Los dos comerciantes estaban muy familiarizados con los procedimientos de control. Trabajaron en el back office, el organismo administrativo del banco que controla la regularidad de las operaciones, antes de pasar a la negociación. Según el informe del Inspector General de Societe Generale, en 2005 y 2006 Kerviel "lideró" al tomar posiciones de 100 a 150 millones de euros en las acciones de SolarWorld que cotizan en Alemania. Además, el "comercio no autorizado" de Kweku Adoboli, similar a Kerviel, no se remonta a mucho tiempo atrás. Adoboli había ejecutado operaciones desde octubre de 2008; su fracaso y posterior arresto ocurrieron en 2011.

Un caso clásico relacionado con el uso de información privilegiada de empresas que cotizan en bolsa involucró a Raj Rajaratnam y su empresa de gestión de fondos de cobertura, el Grupo Galleon . El viernes 16 de octubre de 2009, fue arrestado por el FBI y acusado de conspirar con otros en el tráfico de información privilegiada en varias empresas que cotizan en bolsa. El fiscal federal Preet Bharara calculó las ganancias totales en el esquema en más de $ 60 millones, y dijo en una conferencia de prensa que era el caso de uso de información privilegiada de fondos de cobertura más grande en la historia de Estados Unidos. Un fraude contable muy publicitado de una empresa que cotiza en bolsa involucró a Satyam. El 7 de enero de 2009, su presidente Raju renunció luego de anunciar públicamente su participación en un fraude contable masivo. Ramalinga Raju fue enviado a la prisión de Hyderabad junto con su hermano y ex miembro de la junta, Rama Raju, y el ex director financiero Vadlamani Srinivas. En Italia, Parmalat 's Calisto Tanzi fue acusado financiera fraude y lavado de dinero en 2008. Los italianos se sorprendió de que una vasta y estableció tal imperio podría derrumbarse tan rápidamente. Cuando se dio a conocer el escándalo, el precio de las acciones de Parmalat en la Bolsa de Valores de Milán se desplomó. Parmalat se había vendido a sí mismo pagarés vinculados al crédito , de hecho apostando por su propia solvencia crediticia con el fin de conjurar un activo de la nada. Después de su arresto, según los informes, Tanzi admitió durante el interrogatorio en la prisión de San Vittore de Milán que desvió fondos de Parmalat a Parmatour y otros lugares. Las empresas familiares de fútbol y turismo fueron desastres financieros; así como el intento de Tanzi de rivalizar con Berlusconi comprando Odeon TV , solo para venderlo con una pérdida de unos 45 millones de euros. Tanzi fue condenado a 10 años de prisión por fraude relacionado con el colapso del grupo lácteo. Los otros siete acusados, incluidos ejecutivos y banqueros, fueron absueltos. Otros ocho acusados ​​llegaron a un acuerdo extrajudicial en septiembre de 2008.

Warren Buffett se hizo conocido como uno de los inversores en acciones más exitosos e influyentes de la historia. Su enfoque de inversión es casi imposible de duplicar para los inversores individuales porque utiliza el apalancamiento y un enfoque a largo plazo que la mayoría de la gente carece de la voluntad y la riqueza para seguir.

El comercio intradía se encuentra en el extremo del espectro de inversión de la sabiduría convencional de comprar y mantener. Es la mejor estrategia de sincronización del mercado. Si bien toda la atención que atrae el trading intradía parece sugerir que la teoría es sólida, los críticos argumentan que, si eso fuera así, al menos un administrador de dinero famoso habría dominado el sistema y habría reclamado el título de "el Warren Buffett del trading intradía". . La larga lista de inversores exitosos que se han convertido en leyendas en su propio tiempo no incluye a una sola persona que construyó su reputación mediante el trading intradía.

Incluso Michael Steinhardt , quien hizo su fortuna operando en horizontes temporales que van desde 30 minutos a 30 días, afirmó tener una perspectiva a largo plazo sobre sus decisiones de inversión. Desde una perspectiva económica, muchos administradores de dinero y asesores financieros profesionales evitan el trading intradía, argumentando que la recompensa simplemente no justifica el riesgo. Intentar obtener ganancias es la razón por la que los inversores invierten, y comprar bajo y vender caro es el objetivo general de la mayoría de los inversores (aunque las ventas en corto y el arbitraje adoptan un enfoque diferente, el éxito o el fracaso de estas estrategias aún depende del momento).

Masayoshi Son alcanzó la fama como inversor en acciones después de una inversión inicial exitosa y muy rentable en Alibaba Group y la posterior transformación de su propia empresa de telecomunicaciones Softbank Corp en una empresa de gestión de inversiones llamada Softbank Group.

Los problemas con el comercio de fondos mutuos que arrojan una luz negativa sobre la sincronización del mercado se produjeron porque los prospectos redactados por las compañías de fondos mutuos prohíben estrictamente el comercio a corto plazo. A pesar de esta prohibición, a los clientes especiales se les permitió hacerlo de todos modos. Por lo tanto, el problema no estaba en la estrategia comercial, sino más bien en la implementación poco ética e injusta de esa estrategia, que permitió que algunos inversores se involucraran en ella y excluyeran a otros. Todos los mayores inversores del mundo confían, hasta cierto punto, en el momento del mercado para su éxito. Ya sea que basen sus decisiones de compra-venta en un análisis fundamental de los mercados, análisis técnico de empresas individuales, intuición personal o todo lo anterior, la razón fundamental de su éxito consiste en realizar las operaciones correctas en el momento adecuado. En la mayoría de los casos, esas decisiones implican períodos de tiempo prolongados y se basan en estrategias de inversión de compra y retención. La inversión en valor es un claro ejemplo, ya que la estrategia se basa en comprar acciones que cotizan por menos de sus valores intrínsecos y venderlas cuando su valor se reconoce en el mercado. La mayoría de los inversores de valor son conocidos por su paciencia, ya que las acciones infravaloradas a menudo permanecen infravaloradas durante períodos de tiempo significativos.

Algunos inversores eligen una combinación de factores técnicos, fundamentales y ambientales para influir en dónde y cuándo invierten. Estos estrategas rechazan la teoría del "azar" de la inversión y atribuyen su mayor nivel de rendimiento tanto al conocimiento como a la disciplina.

Bernard Madoff afirmó ganar dinero mediante el comercio; de hecho, todo era ficticio (ver esquema Ponzi ).

Abundan los fracasos financieros y las historias fallidas relacionadas con el comercio de acciones. Cada año, se desperdicia una gran cantidad de dinero en publicaciones y cursos no revisados ​​por pares (y en gran parte no regulados) a los que asisten personas crédulas que se convencen y aceptan la cuenta, con la esperanza de enriquecerse negociando en los mercados. Esto permite la promoción generalizada de métodos comerciales inexactos y no probados para acciones, bonos, materias primas o Forex , mientras genera ingresos considerables para autores, asesores y gurús comerciales sin escrúpulos. La mayoría de los administradores de dinero activos producen peores rendimientos que un índice, como el S&P 500 .

La especulación con acciones es una empresa arriesgada y compleja porque la dirección de los mercados se considera generalmente impredecible y carece de transparencia; además, los reguladores financieros a veces no pueden detectar, prevenir y remediar adecuadamente las irregularidades cometidas por compañías cotizadas maliciosas u otros participantes del mercado financiero . Además, los mercados financieros están sujetos a especulaciones . Esto no invalida las historias verdaderas y genuinas bien documentadas de grandes éxitos y rentabilidad constante de muchos inversores en acciones individuales y organizaciones de inversión en acciones a lo largo de la historia.

Para abordar todas las deficiencias, dudas, falacias, ruido y cuellos de botella burocráticos asociados con la inversión en acciones, como la especulación y el fraude sin control, así como la información imperfecta , el riesgo y los costos excesivos, el inversor en acciones John Clifton "Jack" Bogle (1929-2019) se hizo mundialmente conocido por fundar el gestor de fondos de inversión estadounidense Vanguard Group en 1975 y por diseñar el primer fondo de réplica de índices . Bogle estudió economía en la Universidad de Princeton, especializándose en fondos mutuos , y desde el principio demostró una fuerte inclinación hacia los principios de la gestión pasiva de acciones sobre los que luego construyó el Vanguard Group. Bogle consideró que sería virtualmente imposible para un inversionista vencer consistentemente al mercado de valores , y que las ganancias potenciales obtenidas generalmente se diluyen por la pesada estructura de costos asociada con la selección de valores (número de transacciones), lo que resulta en un rendimiento por debajo del promedio. Con base en este principio, diseñó el primer fondo indexado, permitiendo a sus inversionistas acceder a todo el mercado de una manera simple, integral y a costos extremadamente competitivos.

Psicología

La psicología comercial es el estudio de la mentalidad humana y cómo funciona en términos de identidad, creencias y comportamientos mientras se comercia activamente con activos regulados y no regulados. Esta área de la psicología puede revelar las inclinaciones humanas centrales porque el comercio requiere una mentalidad diferente para el éxito que la que ha desarrollado nuestro cerebro más primitivo y una mentalidad que tiene éxito en la mayoría de los demás esfuerzos. Esta área de estudio aclara los aspectos mentales y emocionales que dictarán la decisión de un comerciante y es un factor importante para determinar su éxito o fracaso en el proceso de negociación.

Ciertas emociones como la codicia , el miedo y el arrepentimiento juegan un papel importante en el proceso de negociación. La codicia se define como un deseo excesivo de acumular más riqueza. Puede ser beneficioso o destructivo dependiendo de cómo lo utilice un comerciante en diferentes situaciones. Tiene resultados positivos en el mercado alcista. Cuanto más tiempo permanezca un comerciante en el juego, mayor será la riqueza que podrá acumular. Sin embargo, es destructivo cuando de repente aparece un mercado bajista . El miedo, por otro lado, es exactamente lo opuesto a la codicia. Es el que frena a un comerciante a la hora de dar los pasos en el proceso de negociación. Y al igual que la codicia, puede ser destructiva y útil dependiendo de la situación del mercado. El arrepentimiento es otra emoción que un comerciante debe considerar detenidamente. Hay muchos traders que se lanzaron al proceso de negociación porque se arrepintieron y finalmente se encontraron perdiendo más dinero en el proceso.

Un estudio que analizó las operaciones de 2000 a 2016 encontró que los comerciantes de élite eran mejores que la posibilidad aleatoria de comprar acciones, pero peor que la posibilidad aleatoria al vender, tal vez porque no rastreaban el rendimiento posventa y pasaban más tiempo pensando en comprar que en vender.

Ver también

Referencias