Bolsa de Metales de Londres - London Metal Exchange

Bolsa de Metales de Londres
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Señal de entrada
Formación 1877 ; Hace 144 años ( 1877 )
Objetivo Negociación de metales y contratos relacionados con metales
Dueño Intercambios y compensación de Hong Kong

La Bolsa de Metales de Londres ( LME ) es un contrato de futuros y forwards de intercambio con el mayor mercado del mundo en forma estandarizada contratos a plazo , contratos de futuros y opciones sobre metales base . El intercambio también ofrece contratos sobre metales ferrosos y metales preciosos . Dado que la LME ofrece contratos con fechas de vencimiento diarias de hasta tres meses a partir de la fecha de negociación, contratos semanales hasta seis meses y contratos mensuales hasta 123 meses, también permite la negociación en efectivo. Ofrece cobertura , precios de referencia a nivel mundial y la opción de entrega física para liquidar contratos.

Historia

London Metal Market and Exchange Company se fundó en 1877, pero el mercado tiene sus orígenes en 1571 y la apertura de Royal Exchange, Londres . Antes de que se creara la bolsa, los comerciantes de las cafeterías de Londres realizaban negocios utilizando un anillo improvisado dibujado con tiza en el suelo.

Al principio solo se comerciaba con cobre . Pronto se agregaron plomo y zinc, pero solo obtuvieron estatus comercial oficial en 1920. El intercambio se cerró con el estallido de la Segunda Guerra Mundial y no volvió a abrir para el comercio de cobre hasta 1953. La gama de metales comercializados se amplió para incluir el aluminio (1978 ), níquel (1979), estaño (1989), aleación de aluminio (1992), acero (2008) y metales menores cobalto y molibdeno (2010). El intercambio dejó de comercializar plásticos en 2011. El valor total del comercio es de alrededor de $ 11,6 billones de dólares anuales.

Se realizan muchos acuerdos para que los productos básicos se entreguen en un plazo de tres meses. La costumbre se remonta a la época en que los cargamentos de cobre tomaban originalmente en 1877 en su travesía desde los puertos de Chile .

La LME fue propiedad de sus miembros hasta 2012, cuando se vendió a Hong Kong Exchanges and Clearing por 1.400 millones de libras.

Materias primas negociadas

La LME ofrece contratos de futuros y opciones para aluminio, aleación de aluminio, NASAAC (aleación de aluminio especial de América del Norte), cobalto, cobre, plomo, litio, molibdeno, níquel, acero HRC, barras de refuerzo de acero, chatarra de acero, estaño y zinc.

Instalaciones

Entrada principal a las antiguas instalaciones de la LME, en 56 Leadenhall Street en la ciudad de Londres.

Para negociar contratos de cobre, estaño o cualquier otro metal que figure en la LME, se debe negociar a través de un miembro de la LME. Los compradores de contratos, que luego se dejan que alcancen su vencimiento, recibirán una orden para un almacén específico aprobado por LME para recibir la entrega del metal si es necesario.

La LME publica, todos los días, cifras detalladas sobre cuántas toneladas de cada metal hay en sus almacenes, lo que ayuda a los productores y consumidores a tomar decisiones comerciales correctas.

Comercio de anillos

Los horarios de negociación son de 11:40 a 17:00 GMT .

El grito abierto es la forma más antigua de negociación en el mercado, aunque hoy en día la mayoría de las transacciones se realizan de forma electrónica. Es fundamental para el proceso de descubrimiento de precios , la forma en que se establecen los precios oficiales de la LME. Los precios se derivan de los períodos de negociación más líquidos; las breves sesiones de negociación del anillo de clamor abierto, y son las más representativas de la oferta y la demanda de la industria . El precio de liquidación oficial, en el que se liquidan los contratos, se determina por el último precio de oferta antes de que suene la campana para marcar el final del timbre oficial.

Hay un comercio constante entre oficinas. Una parte relativamente pequeña pero importante del comercio todavía se realiza a gritos en el Ring. Hay un intercambio de mañana y otro de tarde, donde cada uno de los nueve contratos de metales se negocian en dos bloques con una sesión de cinco minutos para cada contrato (las sesiones duran de 11.40 a 13.10 y de 14.55 a 16.15, cada sesión incluye un 10- descanso de un minuto). El segundo bloque de negociación de la mañana es clave para establecer los tipos de cambio oficiales diarios. Después de las operaciones oficiales de las sesiones uno y dos, hay 85 y 45 minutos de operaciones de "frenar" respectivamente. Las operaciones se realizan en futuros, opciones y TAPO (opciones de precio medio negociadas, una forma de opciones asiáticas ).

Si bien el mecanismo de descubrimiento de precios utilizado por el intercambio es transparente posterior a la negociación, no lo es antes de la negociación. La transparencia previa a la negociación es necesaria para muchos valores en virtud de la Directiva sobre el mercado de instrumentos financieros (MiFiD) para lograr mercados justos mediante la reducción de abusos ilegales como la manipulación del mercado .

El LME es el último intercambio en Europa donde se lleva a cabo el comercio a gritos. El anillo se cerró temporalmente en marzo de 2020 debido a la pandemia de COVID-19 . En enero de 2021, LME propuso cerrar el anillo, el último piso de negociación abierto de Europa, y pasar permanentemente a un sistema electrónico.

Miembros que negocian en anillo

Los miembros que negocian con el anillo tienen derecho a comerciar en el anillo durante las sesiones de negociación del anillo. También pueden operar un mercado de 24 horas negociando entre oficinas. Todos los miembros de Ring Dealing, como miembros de LME Clear, están autorizados por la Ley de Mercados y Servicios Financieros de 2000 y están regulados por la Autoridad de Conducta Financiera .

Los miembros negociadores del anillo son los miembros compensadores , que tienen el derecho exclusivo de comerciar en el anillo;

  • Amalgamated Metal Trading Ltd
  • ED & F Man Capital Markets Limited
  • Marex Financial Ltd
  • Metdist Trading Ltd
  • INTL FCStone Europe Ltd
  • GF Financial Markets (Reino Unido) Ltd
  • Societe Generale International Ltd
  • Sucden Financial Ltd
  • Triland Metals Ltd

Además de las 9 empresas que tienen derechos exclusivos para comerciar en el Anillo, alrededor de 100 empresas están involucradas en la LME en total.

Metales preciosos

Contrariamente a la creencia popular, los metales preciosos, el oro y la plata , no se negocian en la Bolsa de Metales de Londres, pero por encima de venta libre mercado por lo general referido como el London Bullion Market , por los miembros de la London Bullion Market Association . El platino y el paladio se comercializan en el mercado de platino y paladio de Londres . Ambos miembros de la LBMA y LPPM comercializan el mercado spot de metales preciosos en EBS (Electronic Broking Systems), adquirido por ICAP en junio de 2006. Muchas empresas involucradas en metales menores son miembros de la Minor Metal Trade Association .

Sin embargo, la LME solía proporcionar servicios de compensación y compensación de operaciones al mercado de lingotes de Londres y distribuía tasas a plazo del IRS ( swaps de tasas de interés ) de oro, plata y oro en nombre de la LBMA.

Comercio electrónico

La LME lanzó una plataforma electrónica llamada LME Select lanzada en febrero de 2001. Esta fue desarrollada por una empresa de software sueca Cinnober. La plataforma es una plataforma comercial basada en FIX y ahora maneja la mayoría del negocio total de LME.

Puntos de entrega

Como mercado de "último recurso", la industria puede utilizar la opción de entrega de la LME para vender el exceso de stock en tiempos de sobreoferta y como fuente de material en tiempos de escasez extrema. En realidad, la entrega física ocurre en un porcentaje muy pequeño de casos en la LME, ya que la mayoría de las organizaciones utilizan la LME con fines de cobertura. Sin embargo, el pequeño porcentaje que da como resultado la entrega juega un papel vital en la creación de una convergencia de precios.

Almacenes

Para respaldar el mecanismo de entrega física, la LME aprueba y autoriza una red de almacenes e instalaciones de almacenamiento en todo el mundo. La controversia surgió en 2013 porque la LME tomó medidas para limitar el uso de sus almacenes para el acaparamiento de aluminio. En marzo de 2014, el Tribunal Superior de Inglaterra falló en favor de Rusal , la empresa rusa de aluminio, revocando estas reglas.

Ver también

Referencias

enlaces externos

Coordenadas : 51 ° 31′16 ″ N 0 ° 5′15 ″ W / 51,52111 ° N 0,08750 ° W / 51.52111; -0.08750