Ecuación de Fisher - Fisher equation
En matemáticas y economía financieras , la ecuación de Fisher expresa la relación entre las tasas de interés nominal y real bajo inflación . El nombre de Irving Fisher , un economista estadounidense, se puede expresar como tasa de interés real ≈ tasa de interés nominal - tasa de inflación. En términos más formales, donde r es igual a la tasa de interés real, i es igual a la tasa de interés nominal y π es igual a la tasa de inflación, la ecuación de Fisher es r = i - π. También se puede expresar como i = r + π o (1 + i) = (1 + r) (1 + π).
Aplicaciones
Préstamos, préstamos y valor del dinero en el tiempo
Cuando se otorgan préstamos, el monto prestado y los reembolsos adeudados al prestamista se expresan normalmente en términos nominales, antes de la inflación. Sin embargo, cuando ocurre la inflación, un dólar reembolsado en el futuro vale menos que un dólar prestado hoy. Para calcular la economía real del préstamo, es necesario ajustar los flujos de efectivo nominales para tener en cuenta la inflación futura.
Bonos indexados a la inflación
La ecuación de Fisher se puede utilizar en el análisis de enlaces . El rendimiento real de un bono es aproximadamente equivalente a la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación esperada . Pero si la inflación real excede la inflación esperada durante la vida del bono, el rendimiento real del tenedor de bonos se verá afectado. Este riesgo es una de las razones por las que los bonos indexados a la inflación, como los valores protegidos contra la inflación del Tesoro de los Estados Unidos, se crearon para eliminar la incertidumbre inflacionaria. Los tenedores de bonos indexados tienen la seguridad de que el flujo de caja real del bono (principal más intereses) no se verá afectado por la inflación.
Análisis coste-beneficio
Como detallan Steve Hanke , Philip Carver y Paul Bugg (1975), el análisis de costo-beneficio puede distorsionarse enormemente si no se aplica la ecuación exacta de Fisher. Los precios y las tasas de interés deben proyectarse en términos reales o nominales.
La política monetaria
La ecuación de Fisher juega un papel clave en la hipótesis de Fisher , que afirma que la tasa de interés real no se ve afectada por la política monetaria y, por lo tanto, no se ve afectada por la tasa de inflación esperada. Con una tasa de interés real fija, un cambio porcentual dado en la tasa de inflación esperada, según la ecuación, necesariamente se encontrará con un cambio porcentual igual en la tasa de interés nominal en la misma dirección.
Ver también
Referencias
Otras lecturas
- Barro, Robert J. (1997), Macroeconomics (5.a ed.), Cambridge: The MIT Press, ISBN 0-262-02436-5 .
- Fisher, Irving (1977) [1930]. La teoría del interés . Filadelfia: Porcupine Press. ISBN 0-87991-864-0 .